Začiatkom novembra sa ceny medi stabilizovali a odrazili, najmä vďaka priaznivým zámorským makroekonomickým podmienkam a podpore domáceho priemyslu. Po prvé, ako pokračuje palestínsky-izraelský konflikt, averzia voči trhovému riziku postupne ustupuje; po druhé, keďže ekonomické údaje v USA vo štvrtom štvrťroku oslabujú, index amerického dolára osciluje smerom nadol a trh tiež začína špekulovať o očakávaniach zníženia úrokových sadzieb. Priaznivá zámorská makroekonomická situácia dala do značnej miery impulz na oživenie cien medi. Koncom októbra sa často uvoľňovali domáce priaznivé politiky a po stimule biliónov štátneho dlhu sa trh zmenil z prázdneho na býčí, čo viedlo k rastu ceny medi. Na priemyselnom trhu sa po prudkom poklese ceny medi prejavila silná ochota podporiť dno a prevádzková miera nadol sa výrazne zvýšila. Po prudkom náraste ceny medi sa však celková prevádzková rýchlosť výrazne znížila.
Index amerického dolára začína oslabovať
Zo zámorského makro pohľadu bude index amerického dolára oscilovať smerom nadol v štvrtom štvrťroku tohto roka a v prvom štvrťroku budúceho roka. Vzhľadom na silné finančné atribúty spoločnosti Lun Copper bude tento pozitívny vplyv značne ovplyvnený. Začiatkom novembra sa údaje o PMI v USA a -poľnohospodárskej zamestnanosti oslabili a stávky na zníženie trhových úrokových sadzieb sa raz presunuli z júna budúceho roka na máj alebo dokonca na marec. Pod tlakom vysokých zámorských úrokových sadzieb je pravdepodobnejšie, že americká ekonomika oslabí. Veríme, že americký dolárový index bude naďalej oslabovať, keďže ekonomické údaje za štvrtý štvrťrok sú zverejňované jeden po druhom. Slabšie ekonomické údaje navyše pomôžu znížiť inflačné očakávania, čo následne prispeje k očakávaniam znižovania úrokových sadzieb, čo tiež vytvorí tlak na americký dolárový index. Palestínsky{15}}izraelský konflikt navyše prekročil päť týždňov a Izrael prešiel z leteckých útokov na pozemné. Neexistujú žiadne zjavné známky prelievania rizika. Globálna averzia voči riziku výrazne ochladla a rastúca chuť riskovať nie je dobrá pre americký dolár, ale pre rizikové aktíva.
Opäť prichádzajú silné očakávania domácej politiky
Na domácej pôde sa od stimulu politiky štátneho dlhu v hodnote bilióna -dolárov často vydávali priaznivé makroekonomické politiky a silné domáce ekonomické očakávania kvasili už takmer tri týždne. Čierna séria fungovala dobre, ale má slabý radiačný účinok na meď a celková trhová diferenciácia je veľká. Domnievame sa, že je to spôsobené tým, že výhodné zásady majú pre ne-železnú meď menej podstatných výhod. Na druhej strane je to kvôli celkovo vysokej úrovni indexu amerického dolára, ktorý stále vyvíja určitý tlak na meď.
Pokiaľ ide o priemysel, Čína má v súčasnosti nízke-zásoby spôsobené silnou ponukou a dopytom. Údaje ukazujú, že v treťom štvrťroku dosiahla mesačná domáca produkcia rafinovanej medi 1 milión ton, čo predstavuje medziročný-medzi{4}}ročný nárast o 10 %. Objem dovozu je zároveň rovnaký ako v predchádzajúcich rokoch, ale domáci explicitný inventár sa nezvýšil, ale znížil, čo ilustruje silný domáci dopyt.
Podľa údajov s relatívne vysokou{0}}frekvenciou má nadväzujúci priemysel silnú ochotu podporovať nízke ceny medi, ale slabú ochotu ich zvyšovať. Od konca septembra do polovice-októbra, keď ceny medi prudko klesli, sa prevádzková rýchlosť rafinovaných medených prútov výrazne zvýšila. Predtým, ako ceny futures dosiahli dno a odrazili sa, spotové prémie prevzali vedúcu úlohu pri expanzii. Keďže ceny medi pokračujú v raste, prevádzkové sadzby na odberateľskom trhu výrazne klesli, čo ukazuje, že odberateľská meď nie je pesimistická, ale je sotva optimistická. Všeobecne povedané, názory na priemyselnú transformáciu majú tendenciu zaostávať za makroekonomickými politikami. Keď sa priemyselné názory postupne zhodujú s makroekonomickými politikami, udržateľnosť trhu sa výrazne zvýši.
Vo všeobecnosti budú koncom roka rezonovať domáce a zahraničné makroekonomické faktory. Klesajúca oscilácia zámorského dolárového indexu a silné domáce ekonomické očakávania sú hlavnými hnacími silami stúpajúceho trendu cien medi. Dá sa očakávať udržateľnosť stúpajúceho trendu cien medi. V súčasnosti zámorský dolárový index neklesá hladko, takže nie je zjavný jav rezonancie. Medený priemysel tiež vykazuje vzostupný trend. Po vrcholnej sezóne sú zásoby stále nízke a naďalej sa odstraňujú, takže ceny medi ľahko rastú, ale ťažko klesajú. Očakáva sa, že ponuka a dopyt budú v budúcnosti mierne slabnúť a celkovo je ťažké zmeniť štruktúru nízkych zásob. Zatiaľ čo v zámorí sa udržiavajú vysoké úrokové sadzby, absolútne hodnoty indexu amerických dolárov a výnosy amerických dlhopisov zostávajú na vysokých úrovniach, čo z finančného hľadiska brzdí rast cien medi. Trh preto zostáva len v humbuku očakávaného znižovania úrokových sadzieb. Priestor nad cenami medi by nemal byť prehnane optimistický. Môžete sa odvolať na vrchol roka.
